交易所:一系列新的金属交易平台开始招聘预示着市场复苏

八月 8, 2017

业内人士透露,一系列新的金属交易平台如雨后春笋般涌现,反映出规模更大的公司缩减规模,行业重新洗牌,但市场仍旧资金紧张,只有节俭才能生存。在过去的6个月中,至少6家公司获得了扩大其金属业务的授权,这些公司通过华人以及私有资金的支持,通常由那些已经离开大型交易商的交易员设立的。

 

在过去几个月中,Hartree Capital, Viant Commodities,国有中国铝业以及中型企业Kyen Resources是对金属领域做出新一轮投资的公司之一,并从瑞士的Gunvor以及Noble等大宗商品交易机构招聘新人。

 

他们跟随总部位于日内瓦的Zopco和去年晚些时候在伦敦设立总部的Concord Resourses,帮助遏制了因2011年以来该行业排名下滑带来的离职潮。伦敦兴业银行分析师Robin Bhar表示,近年来,那些规模较小的,更为灵活的参与者正在寻求填补近年来银行和对冲基金退出金属市场后留下的空白。一些新的投资项目得到私募的支持,一些公司已经投入了自有资金,使其有较小全面交易账户,有时还会有更严格控制的投资和交易决策。

 

Bhar说,“如果他们现在能建立起来并利用好市场的复苏,他们将会做成一笔好交易…至于他们是否有足够的现金资源或支持仍有待观察,”

 

在大宗商品缩减金属平台而致力于关注石油的溢价后-并且,当期货价格高于现货价格的情况下,这些雇员更容易获得账面收益。 这促使一些金属交易员寻求新的角色或建立自己的公司。

 

今年2月,Gunvor取消了在新加坡的金属业务,其全球金属主管Rene van der Kam于6月份在新加坡、香港和上海建立了Viant Commodities,并在建立之初拥有了15名员工。当大交易员专注于通过大型交易来增加收入时,市场已经为更传统的,较小的客户打开了商机。.“我们注意到,随着我们大型贸易公司不断成长和壮大,交易员们对扩大交易规模的欲望也会越来越强烈,”一位去年建立了交易平台的业内人士告诉我们。他说:“一个月少于1000吨的小生产商正在被市场淘汰。许多交易员只专注在中国的销量, 而这一举动则是以放弃了其全球市场为代价的。”

 

展望

 

分析师和投资者们表示,中国资金流入金属领域的部分原因是国有企业对经济周期的长期看法,而私募支持者则选择以低价收购能维持最低利润的并在经济周期回暖时获利的品种。一位纽约的业内人士说:“私募支持者认为这个熊市已经有点长了,但他质疑有多少新平台能赚钱。

 

随着低利率掏空了利润空间,伦敦金属交易所(LME)的持仓规则也一度降低了金属交易的利润,市场变得更加艰难。但像Trafigura这样的商业巨头们已经能够渡过这一为期5年的熊市,他们占据巨大交易量,并留住了顶尖的客户们。

 

“这个市场很难做,没有多少钱可以赚。”一名活跃在大宗商品领域的私募人士表示。“并没有多少人能在金融交易中赚钱。在实体市场和金属领域,我所说的每一个人都离灾难只有一步之遥。”

 

芝加哥商品交易所 (CME) 的铜价在2月的日均价已从2011的峰值188亿美元减半至86亿美元。此后, 该已恢复到102亿美元。然而,更多的公司正在招人。上月,由PE巨头Oaktree Capital持一半股份的Hartree为其伦敦办事处招募了3名金属交易员。据两位知情人士透露,该公司还在上海设立了办事处。另一位业内人士表示:“对于私募股权而言,利率如此之低是有意义的,这是更好的资产类别之一。”

 

“我不认为有人要求中国重新提速,但围绕于这个基本原则就有交易的机会,锌今年上涨40%。只要市场在做你期望的事情,那么你就可以赚钱。”

 

(Melanie Burton墨尔本报道,Florence Tan以及Josephine Mason分别在新加坡和纽约补充报道;编辑:Richard Pullin)